不“亏”股东是上市公司应有素养

公司视察

假如不上市，格力也许没有发展得目前这么好，而不“亏待”股东，亦是一个上市公司应有的素养。

日前，格力电器董事长董明珠“冲冠一怒”的新闻刷爆了资本圈，也引发市场普遍关注。此前董明珠加入股东大会进场时，现场常常掌声雷动，但是在上周五举办的格力电器暂时股东大会上，居然“破天荒”地没有掌声，正如董明珠宣称的“第一次”。其实，关于此次股东大会而言，没有掌声实际上也是参会股东与董明珠、与上市公司的一次博弈，决定了尔后诸多议案被否决的命运。

格力电器今年2月份开始停牌计划重大事项，8月份抛动身行股份以130亿元的对价收购珠海银隆100%股权，和定增召募97亿首恶套资金的方案。该方案一出，立刻遭到市场质疑。主要包含，珠海银隆估值60亿元，却为什么故两倍价钱收购？格力电器现金流充分，为什么还要召募配套资金？固然，最重要的是，不管收购还是定增，投资者以为股权比例将被浓缩，进而影响到本身好处。

明显，投资者与董明珠所站角度是不一样的，一个从本身好处方面考量，一个站在上市公司发展角度。这亦是两边产生博弈的本源。

其实，董明珠在股东大会上的某些谈吐，笔者以为还是值得商议的。投资者投资一家上市公司，目标是为获得报答。假如不上市，格力也许没有发展得目前这么好，而不“亏待”股东，亦是一个上市公司应有的素养。而至于说多少年不分红的问题，生怕也不是某一个人所能决定的。退一步讲，即便其能“决定”一段时间不分红，但也不也许长久连续下去。

格力电器众多议案遭到否决其实不料外，缘由是此前已经遭到诸多质疑。并且，从股权构造看，第一大股东格力集团持股可是18.22%，董明珠持股0.74%，二者相加可是19%，关于表决定案不能够起到决定性用处，最后其收购珠海银隆100%股权的议案涉险过关，体现出众多投资者的立场，关于董明珠而言，已属万幸。

格力电器跨界进入新能源汽车，是不是会重蹈其他家电类企业的复辙，时间会给我们答案。而值得留意的是，作为一家上市公司的股东，在股东大会进行表决时，不管是用手投票，还是用“脚”投票，都应获得尊敬。至于格力跨界结果如何，最后也只能由投资者来承当，缘由是这些都是投资者自己选择的。

事实上，近几年上市公司并购重组如火如荼的背后，其实不乏重组标的变为上市公司“累赘”的案例。某些上市公司在计划重大事项时，将重组标的吹捧得异常美妙，既有前景也有“钱景”，但却经不起时间的考验。而有关方案获得通过，无不是股东投票后的结果。所以，在股东权利获得尊敬的同时，也理应承当权利所带来的价值。

关于格力电器的董明珠而言，根本不必为没有掌声而心生肝火，也不必为某些议案没有通过而不爽，即便其作为上市公司的董事长与前十大股东。资本市场奉行“资本大部分决”的原则，股东是不是拍手，投赞同票或否决票，这是他们的权利，而结果亦由其承当就是。

□曹中铭（财经评论人）