2017年7月6日星期四

编者语：

【FICC每日播报】专栏由巴曙松教授固定收益研究小组负责整理，从“重要事件及经济数据”、“资金面”、“汇率市场”、“二级市场”、“国债期货”、“一级市场”、“理财产品”等几个方面对FICC市场的动态变化做全面、及时的介绍和分析解读，旨在为广大读者提供快速有效第一手FICC市场资讯。敬请阅读。

文/巴曙松研究团队固定收益研究小组（杨倞、高扬、孙娴等）

【重要事件和经济数据】

重要事件：央行发布《2016年中国金融市场发展报告》，推动建立债券标准委员会。该报告由央行上海总部组织相关部门的专家学者共同撰写。对于2017年中国金融市场发展展望，报告指出，金融市场改革开放与制度建设将继续深化；金融风险防范与控制将被放到更加重要的位置；金融市场服务实体经济的宗旨和功能将进一步凸显。其中，对于债市规范管理方面，报告提出，推动建立债券标准委员会，统一公司信用债信息披露和准入标准。

经济数据：1、财新：6月过会数量创半年新高，A股并购重组政策回暖。6月A股市场共有24家上市公司的并购重组方案在证监会过会通过审核，创下年内新高。2017年1月到5月，这一数字分别是9家、5家、13家、11家和10家。业内人士表示，近期监管层对于并购重组的监管态度有所转变。2、国家统计局6日在官网撰文称，2016年，全国居民人均可支配收入与2010年相比实际增长62.6%，为2020年实现居民收入比2010年翻番的目标打下坚实基础。在未来四年内，只要居民收入年均实际增速在5.3%以上，到2020年居民收入比2010年翻番的目标就可实现。

【资金面】

今日央行继续暂停公开市场操作，为连续第10 个交易日未开展逆回购操作，公开市场有 700亿逆回购到期，今日净回笼 700 亿。资金面今日继续维持宽松，短期回购利率稳中有跌。截止收盘，隔夜银行间质押回购加权利率 2.5521%，较昨日下行 0.219bp，7 天回购利率 2.9295%，较前一日下行 3.93bp。回购成交总量大幅回升，成交总量 25483.23 亿元。交易回购延续下行趋势，GC001早盘高开，短暂冲高后一路震荡下行，连续第五日收跌。总成交量1.05万亿，较上日变动不大。

【一级市场】

今天上午发行了1、3、5年期口行债，由于发行量较少，投标倍数较高，中标利率低于预期，分别为3.78%、4.02%和4.11%，全场倍数分别为5.16、3.61和3.45倍。下午发行了5年和7年期国开债，中标利率分别为4.05%和4.16%，其中7年期高于预期2-3bp。

信用一级方面，今日发行17京城建SCP002，边际4.67%。17鲁西化工SCP002，票面4.88。17鲁国资SCP003，发行结果4.58%。17三峡CP001BC，票面4.38%。17阳煤SCP008，最终票面5.03。17国电集SCP006BC，目前边际利率为4.4%。17康富租赁SCP003，边际5.3%，边际占大量。17华北制药SCP001，最终票面5.3%。17康富租赁SCP003，边际4.89%。17赣国资SCP002，目前边际5.18%。17恒逸CP003，目前边际6.5，大量上限占坑量。17中建材SCP010，目前综合边际4.86%。 17兖矿MTN003，最终票面5% 。17南宁新建MTN001，目前边际6。17京电城投MTN001，最终票面5.5%。17盐城资产MTN002，边际6.9%。17金茂控股MTN002，预计在4.8及以下。17余杭城建MTN001目前边际5.30%。

公司债/企业债方面，周四公司债发行17苏州建屋小公募，AA/AA+，3+2年，4.9；发行17TCL集团小公募，AAA/AAA，3+2年，4.93；发行17立思辰小公募，AA/AA，2+1年，7.45；发行17民生证券非公开，AA+，10月期发在5.28，12月期发在5.38；发行17峰峰集团非公开，1+1+1+1+1，AA，发行结果待定。周三发行的17国电投大公募，AAA/AAA，2+1年发在4.5，3+2年发在4.6。周四企业债发行17秦巴新城债，AA/AA，7年，6.68；发行17即墨旅投债，AA+/AA+，7年，5.35；发行17永兴债，AA/AA，7年，6.93。

【二级市场】

今日利率债收益率整体小幅下行。早盘进出口行续发1、3、5年期，午后国开行续发5、7年期，招标利率整体小幅走低。截止日终，国债收益率曲线小幅下行1-3BP；国开债、农发行债、进出口行债收益率曲线除个别期限外，整体小幅下行1-4BP。具体来看，国债曲线3年期170008带动曲线对应期限下行3BP至3.47%；5年期170007带动曲线对应期限下行2BP至3.48%；7年期170013带动曲线对应期限下行2BP至3.59%；10年期170010带动曲线对应期限下行1BP至3.57%；30年期170005带动曲线对应期限下行1BP至3.97%。国开债曲线小幅下行，5年期170206带动曲线对应期限下行1BP至4.11%；7年期170201带动曲线对应期限下行2BP至4.19%；10年期170210带动曲线对应期限下行1BP至4.19%。农发行债曲线整体小幅波动，3年期170407带动曲线对应期限下行2BP至4.07%；5年期170409带动曲线对应期限下行2BP至4.15%；10年期170405带动曲线对应期限下行3BP至4.3%。进出口行债曲线整体小幅波动，3年期170307带动曲线对应期限下行2BP至4.07%；5年期170304带动曲线对应期限下行3BP至4.17%；10年期170303带动曲线对应期限下行4BP至4.29%。地方政府债方面，地方政府债AAA曲线1、2年期在市场价格带动下收至3.90%、3.91%。

利率互换方面，挂钩7天REPO互换曲线平均下跌1个点；挂钩3个月SHIBOR的互换曲线短端平均下跌4个点，长端保持平稳。

【信用产品】

今日信用债收益率整体下行。具体来看，中债中短期票据收益率曲线（AAA）3M期限收益率下行8BP至4.05%，6M期限收益率下行5BP至4.20%，1年期收益率下行1BP至4.39%。中债中短期票据收益率曲线（AAA）3年期收益率下行2BP至4.48%，5年期收益率上行2BP至4.62%。今日商业银行普通债曲线（含同业存单）短端收益率涨跌互现。具体来看，中债商业银行普通债收益率曲线（AAA）7d期限下行5BP至2.94%的水平，1M期限下行9BP至3.76%的水平，3M期限下行2BP至4.00%的水平，6M期限上行2BP至4.30%的水平。今日城投债曲线收益率整体小幅下行。具体来看，中债城投债收益率曲线（AAA）1M下行12BP至4.00%，3年期下行2BP至4.58%。中债城投债收益率曲线（AA2）3年期下行2BP至5.20%，5年期下行2BP至5.60%的水平。

【理财产品】

今日起发行的理财产品共366支，保本型产55支，非保本型产品311支，预期收益4以上的239支。银行理财产品最新预期收益率：国有控股银行3个月：4.77，全国性股份制银行3个月：4.90，城商行3个月：4.76，外资行3个月：3.33。

【外汇市场】

北京时间周四凌晨2点，美联储6月会议纪要公布，会议纪要显示委员们认为逐步加息是合适的，同时启动了缩减4.5万亿美元资产负债表的规模，但是纪要中显示，委员们对何时缩表存在分歧，美指承压，周四美指下跌，欧元兑美元上涨，美朝局势的紧张引发日元的避险需求，美元兑日元走高，受投资者对英国央行收紧货币政策的预期，英镑兑美元走高。人民币兑美元中间价调贬，人民币兑美元收跌，创一周新低。7月6日，人民币兑美元中间价调贬31个基点到6.7953，人民币兑美元即期较上一交易日下跌44个基点，报6.8037。美元指数收盘价报于96.13，较前一收盘价下跌0.08%；欧元兑美元收盘价较前一收盘价上涨0.11%，报1.1364；美元兑日元上涨0.15%，报113.43；英镑兑美元较上一交易日上涨0.25%，报1.2966；澳元兑美元较上一交易日下跌0.09%，报于0.7597。（完）