申银万国：国债逆回购已成为资金避风港

“投资者把钱按市场利率借出一天，最高可获得10%以上的年化收益率？”在近日股债“双杀”的行情之下，国债逆回购已成为资金避风港。

什么是国债逆回购？简单来说，就是融资方持有国债，其使用国债作为抵押，在交易所这一平台上向市场借钱，到期会还本付息；投资者则作为融券方，将自己的资金借给融资方，到期后收回本金，并额外获取利息收益。

目前上交所有8种国债逆回购产品，分别为1天期、2天期、3天期、4天期、7天期、14天期、28天期和91天期。深交所也有9种产品，但它们是企业债逆回购，除了具有和上交所8种产品同样期限的产品，企业债逆回购还有一款182天期的产品。按照周二的行情来看，上交所7天期的逆回购品种年化收益率达到了10%，14天期的品种年化收益率也达到了9%，远超各渠道发行的理财产品的收益率。

参与国债逆回购交易的投资者要如何操作呢？首先需开设证券账户，并开通国债逆回购的交易功能。然后登录证券账户，按照自己的资金量进行“卖出”操作即可。值得注意的是，上交所国债逆回购的投资门槛为10万元，以10万元的整数倍递增；深交所企业债逆回购的投资门槛仅1000元，以1000元的整数倍递增，但其利率明显低于上交所的逆回购利率。到期后本金、利息会陆续自动归来。以1天期的国债逆回购为例，在T+1日，本金会自动回到账户，投资者可马上用这笔钱来炒股，但得多等一天才能将这笔钱转出账户；但在T+2日，才能将这笔钱转出证券账户，并获得利息。

申银万国理财团队