5G概念抢眼光通信龙头看涨

5G概念昨日表现出色，截至收盘，中兴通讯、润欣科技、信维通信、恒通光电涨幅均在5%以上，广哈通信、中富通、德生科技牵手站上涨停板。

行业高景气延续

运营商集中采购大幕拉开，为通信行情卷土重来奠定了基础。根据中国联通最新消息，2017年该公司100G波分设备集中采购资金已经落实，项目已具备招标条件，现进行公开招标。此外，中国电信2018年引入光纤和室外光纤采购项目也已经具备招标条件，现进行资格预审。

根据公告显示，中国联通此次100G端口招标数量接近2万个，其中新建8805个线路侧100G及相应规模客户侧端口，扩容11268个100G线路侧及相应规模客户侧端口，加上部分10G端口，总采购规模达到15.72亿元。其中100G端口采购量为近年来最大的一次。

而此次中国电信开启的光缆招标主要是为了满足2018年光纤需求，规模共计达5400万芯公里，相比2014年2150万芯公里，去年的3500万芯公里的规模明显增加，幅度超过50%。

天风证券分析师王俊贤认为，从需求端来看，新增需求主要来自光纤到户覆盖、扩容，城域网波分复用的下沉及主干网络光纤扩容、运营商及BAT对数据中心建设的一个新的小高潮、智慧城市中高清视频终端及物联网终端的大量建设等刚性需求。

随着国家政策大力推动5G，运营商联合主设备商在5G技术、产业化持续推进，未来5G商用阶段，中高频宏基站及小基站密集组网对光纤光缆需求量仍然有望维持在较高水平。而光纤光缆行业供求紧张局面将维持至2018年底，行业公司营收将持续快速增长。

光通信龙头最受益

5G作为无线产业的未来，代表了国民经济转型升级的核心信息基础设施。考虑到5G对承载网的各项要求，比如速率、带宽和延时性能，在可控成本下实现网络架构调整，包括CU/DU分离、核心网云化等，其选用的承载网就是光通信网络。“5G商用，承载先行”，光通信业界已经开始为明年的商用部署做准备。

招商证券认为，当前“南电信北联通”宽带格局已经被打破，FTTX面向全国覆盖将持续推动光纤市场未来2-3年需求。此外随着5G商用的逐渐来临，光纤承载网络的提前建设将成为光纤市场新的增量需求，预计近期中国移动也即将启动规模光缆集采。

华为近期成功演示了业界首次5G VoNR跨地域(怀柔-雄安)高清通话，同时LG U+首次与华为完成了世界首个基于5G固定无线接入的超高清IPTV测试。川财证券认为，5G产业链在快速发展，预计后续会有较多5G相关催化事件出现，建议投资者关注5G相关投资机会。

招商证券预计，在全球流量爆发大背景下，全球光纤化势不可挡，国内三大运营商景气持续、海外“量价齐升”、产业走向寡头格局、5G需求拉动等因素共同驱动下，海外和5G需求有望超市场预期。同时我国龙头企业光棒一体化加速升级，以及多元化发展提供了穿越周期、持续成长的动力。

业内人士分析，竞争格局持续优化和产能供给紧张，集采限价有望松动。一方面，需求增长持续快于产能供给增长，预计今年国内光棒产能在7700吨左右，光棒需求预计超过9000吨，因此海外和散纤价格也持续上涨；另一方面，行业竞争格局持续优化，掌握光棒的厂商通过增强对下游企业的掌控力，也形成了对运营商一定的议价能力。

5G配置方向上，海通证券建议重点关注行业一线龙头。其认为，基于产业政策和5G产业链事件仍是2018年5G的主要驱动因素，并继续呈现进二退一的递进上涨趋势。对于5G二线品种，建议以估值水平为准绳，逢低跟进。