国元总量每日一图：2016年以来次高的一季度超储率

当前1.7%的超储率是2016年以来每个日历年一季度的第二高，反映出当前银行间流动性供给并不紧张虽然货币政策执行报告中提到要密切关注发达经济体货币政策的收紧，但流动性不会收紧一方面，虽然汇率会对货币政策产生压力，但在基本面需要的时候，逆周期因素随时可能稳定汇率，从而给货币政策更多的回旋余地，另一方面，目前的融资周期难以支撑一旦融资下行，流动性就会被动放松