沪指上演V型反转收涨0.18%创指持续新低拖累人气

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暴跌之后市场元气显然不会轻易修复，在经历昨天弱反抽之后，今天市场继续分化，沪指加大了震荡力度，个股走势差异加大，资源类和具有涨价题材的板块持续表现，成为市场一抹亮色。

截止收盘，沪指收报2725.84点，涨0.18%，成交额1113亿;深成指收报8010.69点，跌0.44%，成交额1247亿;创业板收报1346.70点，涨0.06%，成交额362亿;今日沪股通净流出11.49亿，深股通净流出3.48亿。

今日，沪深创三大股指早盘同步小幅高开，随后沪指冲高回落一度跌至平盘线下运行，盘中最低探至2703点，最高冲击2743点，继续与20日均线纠缠，继而探底回升上演V型反转，接近尾盘两市微微翻红收小阳星。深成指、中小板再创新低，创业板指盘中一度下挫至1333.84点再度创下4年新低，临近午盘在芯片股的拉动下创业板指重新翻红，午后创指继续表现，并在权重股的配合下继续推动指数震荡上行，但力度有限下，仍保持昨日收盘附近徘徊。总体看，今日两市缩量探底，深成指相对表现较差，沪指全天则现宽幅震荡走势，在2700点支撑明确，盘中次新股走高，但力度却仍显单薄，白酒等权重板块回调所拖累逐渐回落，触底之后有所回升表明大盘弱势格局依然在延续;个股层面维持涨多跌少的结构性分化，市场整体做多情绪仍较低迷。

盘面上，环保、造纸印刷、贵金属、塑胶制品、贵金属、工程建设等行业领涨，酿酒、国际贸易、交运物流、包装材料、保险、港口水运、房地产、有色金属等行业领跌；题材概念上，钛白粉、次新股、国产芯片、草甘膦、食品安全、富士康、5G等概念表现较好，上海自贸、超级品牌、地热能、租售同权、沪企改革、高送转等概念表现相对较差，可见热点板块不断轮动。

个股走势差异加大 次新股成亮点

今日个股表现较活跃，超40只个股涨停，两点亮点在于部分激进资金涌入次新股，次新龙头锋龙股份(002931-CN)开盘涨停，走出5连板的行情，掀起涨停潮一度拉动沪深两市冲高，带动南京聚隆(300644-CN)、国立科技(300716-CN)等纷纷跟风涨停;但随着外资撤退，白酒和医药等消费白马股则领跌两市;白酒股集体大跌，如山西汾酒(600809-CN)、口子窖(603589)连阴巨挫，泸州老窖(000568-CN)、水井坊(600779-CN)、洋河股份(002304-CN)等均跌超6%，贵州茅台(600519-CN)收跌3.46%，五粮液(600858-CN)跌4.02%。

另外，还部分工程建设和通用机械股也出现明显超跌反弹;近期，多家钛白粉企业宣布涨价信息，受此影响，钛白粉板块走势强劲，中核钛白(002145-CN)大涨超8%，安纳达(002136-CN)一度触及涨停收涨逾6%，国产芯片今日异动超跌反弹，紫光国微(002049-CN)、圣邦股份(300661-CN)等涨超4%。此外，与加多宝、银谊资本签署了《终止合作协议》的中弘股份(000979)早盘一度触及涨停，收涨超5%;过去三个月涨超80%的合兴包装(002228-CN)今日跳水闪崩跌停;长城资管助阵化解债务危机的千山药机(300216-CN)连续两个一字涨停;因FDA禁令影响的华海药业(600521-CN)三连一字跌停。

限售股解禁潮来临 消息面整体承压

消息面上，随着10月份的到来，四季度A股市场将面临一轮限售股解禁高峰的压力，从历史上看，每当大规模的限售股解禁潮来临时，A股市场大多会出现明显的波动。在A股资本市场的资金面紧平衡的格局下，限售股解禁规模的大幅飙升难免令人担心四季度资金面会因此受压；但近期外围市场的影响似乎更大一些，尤其是美债收益率持续走强引发的抛压，这种可能引发的连带效应对股市是不利的，而外围市场的走低也至间接影响到A股；为了缓解对出口的冲击，离岸人民币汇率走势徘徊在6.9附近，而汇市和股市的联系基本属于“一荣俱荣，一损俱损”，汇率贬值引发外资持续出逃并成为A股近期频频砸盘的幕后黑手；与此同时，国际油价又持续走高，经济滞涨预期升温，这对股市来说属于系统性利空，所以A股才疲弱不止，预计短期大盘也会持续调整。

不过，利好消息也在不断释放，9月份私募平均仓位为62.5%，较8月份上升约10个百分点，逆转了前5个月平均仓位持续下滑的趋势。私募平均仓位的提升，对于市场支撑以及向好也有一定的刺激作用；近期国家发改委等高层密集发声，在全面阐述中国经济具有韧性和弹性的同时，也透露诸多政策信号，未来一系列扩内需政策有望加快出台，市场依然存着机会。目前A股的估值处于历史同期的较低水平区间，国内的股市与国外的股市并不是严格意义上的同步;A股纳入MSCI、富时罗素等指数，开放国外个人投资A股，养老金等入市等利好因素存在，所以A股具备天然的托底优势。此外，十月突发的降准窗口期，对指数的表现不必过于悲观，后市应多一点耐心，少一些恐惧。

调整周期拉长 或将以时间换空间

秋天已来，冬天未到，早晚注意保暖防寒，投资A股过程亦大抵如此。今天行业资金呈现净流出远远多于净流入的状态，沪指反弹再度承压，权重题材纷纷回落，市场交投意愿仍处冰点，两市再次上演冲高回落走势。近期盘面主要是超跌和涨价资源两大热点，次新股的表现也逐渐活跃，情绪性炒作类题材操作难度较大。

在市场大趋势向上的过程中，非理性下跌固然可怕，但却也是好事。国家队和外资成为近期场内多空角逐的两股重要力量，一方面由于汇率贬值预期升温，而美债长期收益率又持续走高，所以外资从A股成规模出逃;但另一方面郭嘉队又有托底的动力，频繁发动上证50大权重护盘来缓解跌势，短期来说A股进一步加速探底的可能性较小。作为市场的方向标，创业板的表现反应了整体行情的趋势，今日创指再创新低后反而刺激了一小部分激进资金抄底小幅回升，收小阴线。目前看，市场调整幅度基本到位，但调整周期拉长，或将以时间换空间，预计近期还需要一波反复整固过程。