贴水维持低水平期指市场偏乐观

7月21讯：贴水维持低水平期指市场偏乐观

周三期指走势宽幅震动，尾盘收跌。可是值得留意的是，如今三大期指当月合约的收盘贴水幅度均低于前三个月同期平均值。在业内人士看来，这显示市场情绪其实不用极，特别是IH贴水显著低于同期平均水平，说明市场对大蓝筹还是有信念的。

IH贴水显著低于同期

截至昨日收盘，IF1608报3196.0点，跌0.23%；IH1608报2153.4点，跌0.22%；IC1608报6265.4点，跌0.14%。期指走势略强于现货，贴水小幅收窄。

关于昨日期指持续震动下跌的行情，中信期货投资询问部副总经理刘宾指出，缘由有四方面：首先，国内市场近期消息面连续镇静，没构成有用引领市场方向的动能；其次，国际市场上，尽管美国宏观数据优越，但隔夜欧美股市广泛偏弱，构成间接拖累；第三，近期大批商品特别黑色系再度杀跌，对强周期资源股构成拖累；第四，此前体现强势的黄金股也在黄金价钱回调后出现跳水，这对人气有所克制；另外，期指此前增仓回调显示空头稍微主动。

截至收盘，IF1608、IH1608和IC1608合约分别贴水41.61点、13.72点、152.52点。这一当月合约的收盘贴水幅度，低于前三个月同期平均贴水53点、27点和154点的水平。在业内人士看来，尽管股指走弱偏弱，但市场情绪其实不用极，特别是IH贴水显著低于同期平均水平，说明市场对大蓝筹还是有信念的。

短时间多空平衡博弈延续

总持仓方面，周一和周二，期指一度大幅增仓，而周三只有IC保持小幅增仓状态，IF和IH则小幅减仓。昨日，IC总持仓量增加290手至30845手，IF、IH总持仓量分别削减146手、216手至41966手、15777手。分析人士以为，资金出现必定张望情绪，在股指偏弱的背景下，如今的持仓更改对企稳有益，可是后市多头可否重新主动进场关于企稳有用性较为重要。

昔日20席位多空持仓更改看，三大期指的多空走势出现必定分化。在IF1608合约中，多头前20席位减持21手，空头前20席位大幅减持125手，多头相比较占优；而在IH1608合约中，多空前20席位则分别减持了216手、88手；在IC1608合约中，多空前20席位分别增持了7手、182手。

展望后市，刘宾以为，从总持仓降低的局势看，估计期指持续调整的空间还是有限，并且从升贴水角度看，市场整体情绪不算消极，特别IH净持仓的绝对值还是相比较乐观，所以综合看，期指短线或保持震动期待方向选择。

建信期货期指分析师张平表示，截至昨日，市场已经连续5个交易日收出小十字星，成交量也在陆续走低，对3000点的争夺战趋于白热化，短时间多空两边力气较为平衡，本轮向上冲破是通过了5月份和6月份较为长时间的窄幅盘整，市场下方的基础特别稳固。而空方主力军主要源自本轮反弹以来的获利盘和前期1月份市场熔断期间的套牢盘，市场持续向上需求消耗这些抛压，所以短时间多空两边博弈将会延续，市场行情将以整顿为主。中长久市场在消化掉上方抛压后，有希望再次回到上升通道。

“现货市场仍存在杀跌动能，从指数作风来看，短时间IH会强于IF及IC指数。”光大期货分析师钟美燕表示，近期宏观面流动性仍在定向调理，但实体企业流动性接收能力有限，股市收益率难获得本质性改良，因此期指将延续宽度震动格式。（叶斯琦）