税期威力显现资金价格不改涨势

7月15日早间，尽管央行通过“定向降准”和超额续做MLF释放增量资金上千亿元，但税期高峰冲击短期流动性供给，资金价格不改涨势，银行间市场隔夜回购利率涨至2.6%以上。

截至10:14，银行间市场债券回购利率方面，DR001上涨37bp至2.61%，代表性的DR007涨17bp至2.66%，此外，DR014和DR021分别上涨28bp、21bp至2.63%、2.56%。交易所市场方面，上交所GC001涨16bp至2.92%，逼近3%关口，GC007涨5bp至2.75%，与GC001倒挂。

15日早间，央行公布开展2000亿元MLF操作，同时对部分中小银行调降准备金率政策继续实施，释放长期资金约1000亿元，单日释放增量资金超千亿元。

市场人士指出，7月是传统税收大月，15日迎来税期高峰，税费清缴入库规模较大，形成的短期流动性回笼效应较明显。这点从短期与中期回购利率倒挂上也看得出来，资金供求压力集中于短期的隔夜和7天品种上，这主要是税期因素造成的。有鉴于此，央行后续继续提供一定的流动性支持仍可以期待。