进可攻，退亦可守

近期股市连续下跌中，杠杆偏股型基金价格出现明显下跌，其中，高折价率、两年左右到期的杠杆基金值得投资者关注，这类投资品种进可攻、退则有一定安全边际，投资者可中长线投资。

截至上周五，折价率超过10%的杠杆基金有3只，其中瑞福进取和盛世B是两年左右到期的产品，建信50B是无到期日的产品，瑞福进取和盛世B的折价率分别为14.35%和10.67%。

分析有到期日的杠杆基金的投资价值，到期时间和A类份额收益率都是必须考虑的因素。瑞福进取和盛世B分别于2015年7月16日和3月28日到期，也就是说，距离目前分别有2年零1个月和1年零9个月。假设到期时瑞福进取和盛世B还是目前的单位净值，那么这两只产品持有到期的收益率分别为16.75%和11.94%，年化到期收益率分别约为8%和7%，收益率水平明显超过同期定期存款收益率。

事实上，对于目前市价投资瑞福进取和盛世B的投资者来说，相当于免费获得了杠杆，还略有一定的收益，只要未来两年股市能够有所上涨，瑞福进取和盛世B将会有比较好的投资回报。如果母基金的单位净值在到期时能比目前水平上涨10%，则投资瑞福进取和盛世B的收益率将分别达到25%和22%；如果能上涨20%，那么投资瑞福进取和盛世B的收益率将分别达到49%和43%。

从以上收益率测算看，只要母基金单位净值到期时不低于目前的单位净值，投资瑞福进取和盛世B都能取得正收益；当母基金上涨超过10%，收益率比较可观，两只产品均具有一定的安全边际。

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