“临时流动性便利”助力资金面回暖央行逆回购缩量

央行宣告“暂时流动性方便”操作后的首期公布市场操作缩量。昨日，银行间市场流动性保持相比较富余格式，隔夜刻日的上海银行间同业拆放利率（Shibor）一周多来初次下跌。

市场人士指出，“暂时流动性方便”助力资金面回暖，旨在保证春节前的资金供应，但此举为暂时性举动，其实不料味着货币政策转向，也不能够同等为降准。此举尽管下降了春节前市场对资金面的担心，但春节后仍将面对很多资金到期回笼压力。

据央行宣告，1月22日，央行以利率投标方法展开了600亿元逆回购操作，14天和28天逆回购操作量各300亿元，中标利率分别持续持平于2.40%和2.55%。

该操作量较上一交易日缩量逾四成，同时，昨日还有1175亿元1年期的中期假贷方便（MLF）到期。即使如此，好在央行暂时流动性方便操作添加了流动性，22日银行间市场资金面情形持续宽松。

22日非银类机构仍在休假。据交易员透露，当天银行间市场延续了上周五资金面相比较宽松的局势，全天资金供应相比较平衡。

上海银行间同业拆放利率（Shibor）虽大部分上涨，但涨幅已较上周收敛。当天隔夜Shibor利率大幅下跌了18.70个基点，为一周多来初次下跌，1月期Shibor利率也下跌了1.16个基点。

央行在1月20日下午宣告，通过“暂时流动性方便”操作，为在现金投放中占比高的几家大型商业银行，提供了暂时流动性赞同。央行称，此举是为保证春节前现金投放的集中性需求，增进银行系统流动性和货币市场安稳运转。操作刻日28天，资金本钱与同刻日公布市场操作利率大致一样。

市场人士指出，此举主如果为了保证春节前的资金供应，为暂时性举动，其实不料味着货币政策转向，更不能够同等为降准。

交行首席经济学家连平表示，此次操作不是降准。缘由是此次流动性方便操作仍需求银行付息，而打算金是银行自有资金，无需付息。同时，该流动性方便在到期后要清偿，属于再贷款性质。所以，该流动性方便操作更多属于公布市场投放流动性的工具，与打算金率调整彻底不一样，不可混杂。

下周是春节前最后一周。据Wind数据显示，下周公布市场到期逆回购量为4600亿元。业内人士称，因为央行“暂时流动性方便”操作稳固了市场预期，春节前最后一周央行有足够的工具来持续坚持资金面的安稳。连平称，能够预期，这一暂时流动性赞同将显著减缓市场紧张，增进市场流动性安稳。