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科创板有望下半年前开板三类企业优先投资者已可开户

时间:2019-03-04 13:55    作者:兰心雪   来源:中国经济网    热搜:企业,投资

经济日报-中国经济网编者按:3月1日,证监会发布了《科创板首次公开发行股票注册管理办法(试行)》(以下简称《注册管理办法》)和《科创板上市公司持续监管办法(试行)》(以下简称《持续监管办法》),自公布之日起实施。经证监会批准,上交所、中国结算相关业务规则随之发布。

不少业内人士分析认为,按照时间推算,首批科创企业有望今年下半年前正式登陆科创板。证监会副主席阎庆民3月3日表示,拟参与科创板的投资者目前已经可以开户。

此外,上交所3月3日发布科创板股票发行上市审核问答和科创板企业上市推荐指引,明确保荐机构应基于科创板定位,推荐企业在科创板发行上市。保荐机构应优先推荐下列企业:符合国家战略、突破关键核心技术、市场认可度高的科技创新企业;属于新一代信息技术、高端装备、新材料、新能源、节能环保以及生物医药等高新技术产业和战略性新兴产业的科技创新企业;互联网、大数据、云计算、人工智能和制造业深度融合的科技创新企业。

科创板已可开户 更加强调信息披露

据证券日报,在《科创板首次公开发行股票注册管理办法(试行) 》中,专门有一个章节对科创板企业的信息披露作出规定。上交所要求,发行人作为信息披露第一责任人,应当诚实守信,依法充分披露投资者作出价值判断和投资决策所必需的信息,保证发行上市申请文件和信息披露的真实、准确、完整,不得有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

《证券日报》记者将《科创板首次公开发行股票注册管理办法(试行) 》与《首次公开发行股票并上市管理办法》进行比对,注意到对科创板企业的信息披露要求更为详细。其中,从条款数量来看,《科创板首次公开发行股票注册管理办法(试行) 》在信息披露这一章节共计15条,而《首次公开发行股票并上市管理办法》只有11条。

与此同时,《证券日报》记者注意到,在公司披露行业经营信息方面,增加了披露核心技术人员任职及持股情况的内容:发行人应当根据自身特点,有针对性地披露行业特点、业务模式、公司治理、发展战略、经营政策、会计政策,充分披露科研水平、科研人员、科研资金投入等相关信息,并充分揭示可能对公司核心竞争力、经营稳定性以及未来发展产生重大不利影响的风险因素。

发行人应当在招股说明书中披露公开发行股份前已发行股份的锁定期安排,特别是核心技术人员股份的锁定期安排以及尚未盈利情况下发行人控股股东、实际控制人、董事、监事、高级管理人员股份的锁定期安排。

另外,在特别表决权方面,明确“存在特别表决权股份的境内科技创新企业申请首次公开发行股票并在科创板上市的,发行人应当在招股说明书等公开发行文件中,披露并特别提示差异化表决安排的主要内容、相关风险和对公司治理的影响,以及依法落实保护投资者合法权益的各项措施。”

上交所相关负责人表示,科创板试点注册制下,上交所的发行上市审核将坚持以信息披露为中心的理念,督促发行人和中介机构真实、准确、完整地披露信息,同时,仍会对发行人是否满足基本的发行条件、上市条件和信息披露要求进行审核判断。

此外,证监会副主席阎庆民3月3日表示,拟参与科创板的投资者目前已经可以开户。

科创板有望下半年前开板 三类企业优先

据北京商报,科创板业务规则3月2日正式发布实施后,拟赴科创板IPO的企业即日起即可按照上市审核和注册程序向有关部门递交申报材料。不少业内人士分析认为,按照时间推算,首批科创企业有望今年下半年前正式登陆科创板。

据经济日报,上交所3日发布科创板股票发行上市审核问答和科创板企业上市推荐指引,明确保荐机构应基于科创板定位,推荐企业在科创板发行上市。

保荐机构应优先推荐下列企业:符合国家战略、突破关键核心技术、市场认可度高的科技创新企业;属于新一代信息技术、高端装备、新材料、新能源、节能环保以及生物医药等高新技术产业和战略性新兴产业的科技创新企业;互联网、大数据、云计算、人工智能和制造业深度融合的科技创新企业。

为增强科创板的包容性,《上海证券交易所科创板股票上市规则》以市值为中心,结合净利润、营业收入、研发投入和经营活动产生的现金流量等财务指标,设置了多套上市标准,包括通用上市标准、红筹企业适用的上市标准、具有表决权差异安排的发行人适用的上市标准。发行人应当选择一项具体上市标准。

“审核问答”明确,保荐机构应当为发行人选择适当的上市标准提供专业指导,审慎推荐,并在上市保荐书中就发行人选择的上市标准逐项说明适用理由,其中对预计市值指标,应当结合发行人报告期外部股权融资情况、可比公司在境内外市场的估值情况等进行说明。

对于发行人申请上市标准变更的处理,“审核问答”明确,科创板股票上市委员会召开审议会议前,发行人因更新财务报告等情形导致不再符合申报时选定的上市标准,需要变更为其他标准的,应当及时向上交所提出申请,说明原因并更新相关文件;不再符合任何一项上市标准的,可以撤回发行上市申请。保荐机构应当核查发行人变更上市标准的理由是否充分,就发行人新选择的上市标准逐项说明适用理由,并就发行人是否符合上市条件重新发表明确意见。

证监会副主席阎庆民:科创板试点注册制要宽进严出

据中国证券报,设立科创板并试点注册制的主要制度规则日前正式发布。证监会副主席阎庆民3月3日在接受中国证券报记者采访时表示,今后科创板试点注册制,不仅要“宽进”,而且要“严出”。

对于科创板何时可以开户,阎庆民表示:“已经按照规定在做了,现在已经可以了。”

《上海证券交易所科创板股票交易特别规定》明确,个人投资者参与科创板股票交易,应当符合的条件包括申请权限开通前20个交易日证券账户及资金账户内的资产日均不低于人民币50万元(不包括该投资者通过融资融券融入的资金和证券)等。对此,阎庆民表示,科创板50万元资产门槛经过反复测算,对流动性没有影响。

另外,阎庆民强调,设立科创板,现在没有对新股发行节奏产生影响。

对于为何目前科创板退市制度不设整理期,阎庆民表示,要把好市场入口和市场出口两道关。出口主要是对上市公司的退市,要严格按照制度走。今后科创板试点注册制,不仅要“宽进”,而且要“严出”。退市要从严,这也符合市场化法治化要求。

在2月27日国新办举办的“设立科创板并试点注册制”新闻发布会上,证监会主席易会满表示:“我们将坚持增量和存量并重,把好市场入口和市场出口两道关,加强全程监管,实现市场化优胜劣汰。”

代表委员热议:引领资本市场改革

据经济参考报,全国政协委员肖钢表示,关于设立科创板并试点注册制的方案已经出台,科创板非常重要,是资本市场一项重要的基础性制度改革,也是促进资本市场发展的一项重大战略举措,试点注册制对资本市场的发展尤为重要。他表示,希望注册制试点后,尽快将注册制纳入新修订的证券法,并在整个资本市场推广开来。注册制是大势所趋,科创板的试点将总结为可复制、可推广的经验。

全国人大代表、深圳证券交易所总经理王建军表示,今年是我国资本市场重大改革之年,科创板设立、注册制推出是对资本市场的制度再造,这需要逐步推进,先从上海开始推进,上海成功以后,一定会在其他板块推开。创业板已经做好充分的改革准备,创业板的改革不远了。

中国证监会主席易会满指出,设立科创板并试点注册制,是一项重大的制度创新。这项工作做好了,对于资本市场的各项改革都是非常大的推动,需要坚决地、稳步地推进。科创板和现有的主板、中小板、创业板以及新三板都是多层次资本市场体系的重要组成部分。科创板主要在发行、上市、信息披露、交易、退市等方面做了非常多的制度创新,在很多方面有很大的突破。科创板不是一个简单的“板”的增加,它的核心在于制度创新,在于改革,同时又进一步支持科创。证监会将会认真地评估推出科创板以后改革创新的效果,并统筹推进创业板和新三板的改革,更好地为经济高质量发展提供服务。

机构投资者也对科创板抱有高度期待。国金证券指出,科创板的设立,有助于扩大资本市场直接融资比重,解决科技型中小企业融资难、融资贵问题,有关键核心技术突破的“硬科技”产业,新一代信息技术、高端装备、新材料、新能源、节能环保以及生物医药这六大行业将成为科创板支持重点;有助于实现市场化定价,由市场来挑选和定价真正投资价值的公司,给予优质的科技企业溢价,加快科技创新;有利于引导市场投资者结构从以散户为主向由机构为主转变。

科创板推出“火箭速度” 有五大看点

据经济观察报,对于设立科创板并试点注册制主要制度规则正式发布,英大证券首席经济学家李大霄表示有五大看点:

一是证监会发布时间是在凌晨一点,说明证监会对科创板的开通非同寻常,刚刚征求完意见就立即开通,可谓是火箭速度。

二是坚持了2年经验和50万的门槛不动摇,坚持投资者的适当性管理。坚持了t+1交易。首五天不设涨跌幅限制,随后设20%的涨跌幅限制。一个只能由300万人作为上限参与的市场,与主板1.4亿人参与的风险程度是不同的。

三是选择标的面向科技创新,应当符合科创板定位,面向世界科技前沿、面向经济主战场、面向国家重大需求。优先支持符合国家战略,拥有关键核心技术,科技创新能力突出,主要依靠核心技术开展生产经营,具有稳定的商业模式,市场认可度高,社会形象良好,具有较强成长性的企业,科创板的定位和特征与主板迥然不同,是多层次资本市场的重要组成部分。

四是重点,进行注册制试点,全程电子化并向社会公开。

五是严格退市,其中有20天低于3亿市值和400个股东就要退市。

总的来说,科创板拥有特殊的使命,注定了成为中国股市改革的试验田,也为中国新技术新业态新模式的企业提供了一个融资渠道,支持了科技创新创业,也为高风险承受能力者投资提供了一个投资渠道,只不过需要更高的风险控制和管理能力,需要更加高的专业能力,在主板已经毕业的投资者才能试水,普通投资者通过专业投资机构试水就比较稳妥。科创板通过创新,希望为中国股市探索出准确对科创企业定价的方法。

科创板有望下半年前开板三类企业优先投资者已可开户

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