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长假持币不如买货币类产品

时间:2018-02-12 19:31    作者:安靖    

美国股市上周五收盘全线“飘红”,纽约三大股指涨幅均超过1%。而A股市场上,上周五证监会并没有像往常一样公布核发的IPO批文。这也意味着,此前每周都核准的IPO批文暂停一次。

值得注意的是,根据交易所安排,农历春节前A股仅剩本周的三个交易日。因此,对广大投资者而言,是持币还是持股?要做最后的抉择。根据记者了解,鉴于外围市场在A股春节长假期间仍存在诸多的不确定,持股谨慎为好,但持币并不意味着持有大量现金,而是可以买一些安全性高货币类产品,如最为常见的国债逆回购。

文/表 广州日报全媒体记者 张忠安

环球市场

美股三大股指均涨超1%

通胀抬头与国债收益率提高,使市场担心美联储可能选择更加激进的加息之路,并带来美国股市上周巨震。不过,上周五A股收盘后,美股震荡收高,主要股指摆脱回调区域。

截至上周五最新收盘,美股道琼斯指数上涨330.44点,涨幅为1.39%,报24190.90点;标普500指数报2619.55点,涨1.49%。同时,纳斯达克指数当天也上涨了1.44%。

中金公司发布的数据显示,2月第一周,全球资金流出重要股市,其中,仅美股就流出340 亿美元资金影响,创下2008 年以来单周最高美股流出。

而春节长假之前仅剩三个交易,A股又会怎么走呢?有分析认为,维持缩量震荡的概率较大。中金公司分析师王汉锋认为,短期考虑到长假临近且外围市场波动还尚难言平息,整体市场风险偏好不高,节前市场可能会维持震荡盘整、缩量走势。从中期来看,中国基本面趋势,即资本开支周期见底回升、房地产库存低补库存需求较大、外需趋势稳健等,依然是市场需要反映的主要趋势,对A股中线走势依然持积极看法。

A股市场

估值低的优质成长股可关注

“每到长假,都会有人问是持币,还是持股。这是个老生常谈的问题,但每次都不一样。今年春节长假,对一些自己非常看好的优质股票是可以持有的,但不建议仓位过高。持币的话,是以货币类产品为主。”一位券商宏观策略分析师对广州日报全媒体记者表示。业内人士认为,有两类个股可以低位持有。

一.业绩好估值低的成长股或有机会

创业板和中小板连续两年下跌后,不少个股估值已经明显下降。截至上周五收盘,创业板在交易的个股中,有36只个股的动态估值在20倍以下,其中,联建光电、朗玛信息等低于18倍。在交易的793只中小板个股中,有5家公司动态估值低于10倍,20倍以下的个股接近100家,有接近一半的中小板公司估值低于30倍。根据国金证券分析师李立峰统计,经过连续下跌之后,A股中小板PE的均值已经回落到30倍以下。截至去年年底,创业板平均估值也降至36.64倍。两者均大幅低于历史平均水平。

不过,不少所谓的成长股黑天鹅风险依然很高,创业板和中小板行业业绩分化明显。因此,有券商分析师建议,可以把握成长股反弹的机会,但要仔细甄别。

长城证券分析师汪毅表示,对中小板而言,建议留意估值底部与业绩较为匹配的行业,如通胀链条上的业绩表现较好的零售行业和物流行业。创业板方面,则建议从超跌的企业中筛选出业绩良好的标的,根据业绩表现情况以及后续政策落地情况,如机械、新能源汽车和计算机领域IT服务相关标的。

二.周期资源股回调空间有限

值得注意的是,在近期市场调整过程中,强势的资源股也未能幸免,煤炭、钢铁、有色等不少个股短线跌幅较大。其中,兖州煤业过去5个交易日最大跌幅达到28.54%。中国神华同期最大跌幅也有22%。但在春节开工旺季前后,不少机构建议关注中上游资源品的机会。

西南证券分析师朱斌认为,近期,上游材料价格有企稳反弹的迹象,周期股资产负债表修复以及业绩弹性继续释放的机会值得关注。朱斌表示,未来周期行业下游需求的下行空间有限;而供给端有望持续保持收缩态势。因此,上游材料现货价格有望继续保持高位强势状态,周期股的盈利能力将获得持续,“由短期的利润表修复,进入中长期资产负债表以及现金流量表的修复阶段,并由此带来估值的修复。”朱斌称。长城证券分析师汪毅也指出,近期美元贬值、贸易商冬储等因素带动资源品价格也有所反弹,价格反弹对周期股2018年一季度业绩构成支撑。从未来周期行业的供需格局来看,供给端当前未见明显宽松,但需求端的改善可能会超出预期。

但不同行业未来业绩和股价的驱动逻辑也有所不同。其中,煤炭和钢铁行业本身业绩弹性较高,高负债率的修复以及行业集中度的提升有助于进一步提升估值。数据显示,目前在交易日的36家煤炭股中,有21家公司估值低于20倍,其中,陕西煤业、恒远煤电等估值在10倍以下。

理财关注

国债逆回购又成长假优选品

“临近春节长假,又到了做国债逆回购的好时节。如果想持币过节,留出够用资金后,可以配置国债逆回购,可以收到春节7天的超额利息。”一位券商投资经理称。实际上,每逢长假,国债逆回购虽然收益率不高,但总是较好的资金避风港。因此,春节长假期间,闲置资金、年终奖等可以配置部分国债逆回购。

上周五国债逆回购多数上涨,其中,深市隔夜逆回购利率大涨81.82%,年化利率为3%。不过,从历史数据看,每逢季度末、年末或者长假之前,国债逆回购就变成了抢手货。这种现象近期再度上演,去年年底国债逆回购的年化收益率集体上升,深市隔夜国债逆回购(R-001)年化收益率2017年12月28日盘中大涨到23%。次日最高也超过18%。去年三季度末,该品种的年化收益率也达到20%。

所谓的国债逆回购,本质上是一种短期贷款,个人通过国债回购市场把自己的资金借出去,获得固定的利息收益。而借款人用自己的国债作为抵押获得这笔借款,到期后还本付息。逆回购的安全性很强,等同于国债,但收益具有很高的弹性,按资金占用天数计算。

这也意味着,如果入手时间选得好,投资者不仅能够享受到年前一波飙升的收益,还能在假期期间不耽误赚钱,同样获得国债逆回购的利率。如2月13日做隔夜国债逆回购,14日资金可以利用(不能转账)买股票或者其他品种,但还是会享受春节7天的收益。因此,市场人士称,近期A股持续调整给投资信心带来一定的影响,持股不一定安全,但国债逆回购可能再次成为大资金的抢手货。

根据记者了解,目前国债逆回购分为两大类,分别在上交所和深交所交易,其中,上交所最低申购门槛是10万元,深交所最低申购金额为1000元。在操作上,只要投资者拥有股票账户,就可以像卖股票一样选择卖出就可以。

业内观点

白马蓝筹股

还看境外市场表现

广州日报讯 (文/表 全媒体记者 张忠安)近期外围市场大跌导致境外资金纷纷减持A股蓝筹白马股。有分析认为,建议投资者密切关注外围市场变化,谨防外资因“后院起火”而继续撤出白马股。鉴于外围市场波动,近期境外资金持股较多的个股可能有继续被减持的可能。

沪深港通数据显示,7日以来,伊利股份、宝钢股份、中国平安、招商银行、工商银行、中信证券和美的集团等均遭到境外资金的净卖出,其中,伊利股份2月7日遭遇沪股通资金卖出4.49亿元,净卖出1.87亿元。宝钢股份在2月7日和8日分别遭遇沪股通资金净卖出1.73亿元和1.25亿元。9日,美的集团被深股通买入3.3亿元,但同时被卖出6.24亿元。

上述券商人士对记者表示,由于境外资金持股中,多数都是大金融、大消费中的白马蓝筹股,“境外资金虽然规模比较小,但对市场引导效应很明显。如果出现撤退卖出,很容易导致A股内部机构跟风,造成蓝筹股集体下跌。而中小板和创业板,境外资金介入的很少,对其影响不太大。所以,建议投资者近期密切关注外围市场。”该券商人士称。

长假持币不如买货币类产品

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