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盛宝银行:美联储会议前市场聚集美朝局势

时间:2017-09-24 10:22    作者:叶知秋    

文章要点:

o标普上调葡萄牙主权信贷评级,提振欧元上扬

o美朝局势爆发出现在一个非常尴尬的时间

o美联储可能不会跟随英国央行使政策正常化的步伐

盛宝银行:美联储会议前市场聚集美朝局势

特朗普可能会将朝鲜一再挑衅的行为归咎于中国放任不管。

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欧元略有回升,部分原因可能是由于评级机构标准普尔将葡萄牙债务评级上调至投资级,这令该国10年期国债收益率在昨天一天内下跌了约35个基点。尽管美联储公开市场委员会即将召开会议,但欧市早盘,欧元/瑞郎重返1.1500,欧元/美元一度回升至1.2000。不过,这对欧洲央行的前景来说并没有什么意义,而且欧盟利率严重滞后于其他经济体的利率上升幅度,因此,我们想知道欧元在短期内还能涨多少。

今天,联合国大会一般性辩论召开,美国总统特朗普将发表讲话,对其潜在关键演讲要重点关注其语气,不仅仅是对朝鲜挑衅行为批评的语气,还有对中国指责的程度。对于已经处于泡沫的市场,两个大国采取报复性的危险措施,将引发新的忧虑。中国领导层正聚焦将于10月18日召开的中共第十九次全国代表大会,因此这个时间点向朝鲜发难实在是不能再糟糕了。

图表观察:英镑/美元

美元-对于美元交易者来说,关键问题是市场将美联储会议视为相对不那么重要的看法是否正确。市场对美联储会议的焦点在于前瞻指引,及该行对点阵图的坚守程度(呈现鹰派),或该行转向附和市场对其加息的自满观点(稍显鸽派)。

欧元 - 欧元回升,因在葡萄牙债务评级被上调后,欧元/英镑反弹,且欧元/瑞郎触及周期高点阻力位。无论FOMC会议是否会令欧元/美元受压于高点1.2000,还是会提振该货币对涨至周期新高,我们都认为,欧元/瑞郎将是最能体现欧元强势的货币对。

日元- 因全球债券收益率上扬,而日本国债收益率仍一成不变,因此日元成为弱势货币中最弱势的货币,可能是基于日本央行仍维持不变的资产购买规模,这个规模对于极不正常的市场而言太大了。在本周四的日本央行会议上,该行可能会就此进行一些政策调整--敬请关注。

英镑 - 近期英镑的反弹受到抑制,因英国央行行长卡尼发表了关于英国脱欧的谨慎措辞。英镑/美元因此跌破1.3500,欧元/英镑在近期大幅下跌后出现反弹,逼近0.8900,不过鉴于我们看涨英镑的观点,预测欧元/英镑的反弹不过是温和整固。

瑞郎 - 葡萄牙债务评级被上调,外围债务利差收窄,欧元/瑞郎重回1.1500关口上方-看看是否会涨至周期新高。英镑/瑞郎是另一组能体现英镑强势的货币对。

澳元- 亚市早盘,澳洲联储公布的货币政策会议纪要显示,几乎没有改变利率预期,因为该行看起来对该国经济持乐观态度,但并不担心劳动力市场的紧张会通过提高工资来增加通胀压力。过去几周,铁矿石价格走势未能利好澳元。

加元- 加拿大央行副行长Timothy Lane突然对强势加元发表了谨慎观点,令加元普遍走软。"现在随着加元走强,我们肯定会密切关注这一点,我们会在做出决定时非常重视这一点。"这是一个明显的警告信号,因为加拿大央行释放出将越来越谨慎的信号,这抑制了日元进一步上涨,加元肆意上涨的阶段可能要结束了。

纽元 - 随着本周六大选临近,市场紧张情绪升温,工党输赢的概率都很大 - 虽然我们仍认为无论结果如何,纽元最终都会走低 - 而国家党获胜将只是为澳元/纽元多头提供一个更好的入场机会。选举中的期权策略是一种通过固定风险的可能波动来保持头寸的一种方法。

瑞典克朗 - 欧元/瑞典克朗仍微幅波动,因其他经济体的政策相关利率走势更强劲,而瑞典央行被视为是政策滞后的一家央行,仍在纠结先有鸡还是先有蛋的问题,即该行想在转向更鹰派(不那么鸽派)的政策前,清楚看到CPI数据持续走高和/或瑞典克朗走软。顺便说一下,很明显,瑞典8月份核心通胀率达2.3%,对这个市场来说似乎还不够高…

挪威克朗 - 在周四挪威央行公布利率决议前,挪威利率略有反弹,我们对该行决议不抱期望,但我们预计欧元/挪威克朗将涨破9.40或跌至9.25。

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